你真正理解“买股票就是买公司”吗?
一,日拱一卒
今天,凡是自称价值投资者都言必称“买股票就是买公司”,因为这是买股票的最底层逻辑。但是如何理解这句话,我最近学习了雪球优秀投资者“散户乙”的发帖整理合集,受益匪浅,文末有合集链接。散户乙的文字朴实平和,内容直抵要义,可谓字字珠玑,他不仅投资收益惊人,在对国家和宏观的理解,心性的修养、对生活的态度、女儿的教育等方方面面都透露出豁达开阔的视野和心态。真正把“悠闲,笃定,轻松,从容”贯穿在投资和生活的全过程。散户乙和唐朝老师一样,都是我非常敬佩的投资大家。
现在分享合集中的一小段内容。
为什么对我来说:买股票就是买了公司的一部分,为什么这句话最重要?
因为这句话对我来说,意味着走到了另一条路上。我的所有思考将发生改变。把目光从聚焦市场改为聚焦公司(唐朝老师说的:不瞅傻子,瞅地)。
我买了公司的一部分,就是真正的股东,这时我的思维重点就是:公司长期能给我带来多少回报。
第一:公司所在行业长期会如何?
第二,公司长期会如何?(很多公司与行业不同步甚至反向哦)
第三,公司长期股东权益回报率是多少?
第四,目前股价买入(唯一与市场有关的因素)何时可以低于净资产?
第五,公司负债率多少?毛利率多少?公司是以净资产赚钱还是靠负债赚钱?公司的盈利能力是否脆弱(唐朝老师的三大前提)。
第六,很多人担心小股东没决策权,赚了钱你又没分配权,把自己当股东不现实。所以我很看重分红率。
第七,既然以公司盈利为自己的回报,那你持有一年,就得到一次回报,持有两年就得到两次,持有 N 年就得到 N 次。当然是持有越久得到回报越多。
第八,上述这些都看懂了后,得出的回报率比你目前目所能及的其他投资回报率高,就买入(唐师老师:投资就是比较)。看不懂的,也就有了“不懂不做”这一重要原则。
第九,现价你觉得很划算,可以买入了。然后再出现大跌,就有了另一条重要原则:别人恐惧我贪婪。
第十,当你看到每年公司都在按照你的预期盈利,保证了你当初投资公司的回报率,也就有了另一个重要的原则:股价波动不是风险。
总之,你所能说出的价投所有重要原则,都由此派生出来的。
二,交易记录
本周无交易。补记,8月25日,卖出部分陕西煤业,取出现金消费(赞助女儿买车)。虽然现在腾讯和分众传媒的价格很诱人,应该买买买,但是我很认同老唐的话,消费第一,投资第二。投资是为了更好的生活,不是为了看着账户上的数字变大。
三,仓位及估值
四,年内收益率
五,其它
从大理避暑回来后,很少运动,这几天两次骑车上大散关,虽然是不能再熟悉的路,看着郁郁葱葱的秦岭山,潺潺流水在山中蜿蜒流淌,还是满心欢喜。